La Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE) es un régimen fiscal español diseñado para atraer la inversión internacional, permitiendo a las empresas españolas operar como vehículos de holding con ventajas tributarias. Este sistema, regulado en los artículos 107 a 111 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, ofrece exenciones y beneficios fiscales para dividendos y ganancias patrimoniales procedentes de filiales extranjeras.
En este artículo, analizamos cómo funciona el régimen ETVE, sus requisitos y por qué puede ser una herramienta clave para la internacionalización de empresas españolas.
1. ¿Qué es una ETVE y Cuáles son sus Ventajas?
Una ETVE es una sociedad española que cumple ciertos requisitos y cuya principal actividad consiste en poseer participaciones en empresas no residentes en España. Sus principales beneficios son:
✅ Exención de dividendos: Los ingresos por dividendos y participaciones en beneficios de filiales extranjeras no tributan en España.
✅ Exención de plusvalías: Las ganancias por venta de acciones en sociedades no residentes también están exentas.
✅ Atractivo para inversores internacionales: Muchos grupos multinacionales usan ETVEs para estructurar sus inversiones en Latinoamérica, Europa y otros mercados.
✅ Acceso a convenios de doble tributación: España tiene una amplia red de tratados fiscales, evitando retenciones en origen.
2. Requisitos para Acogerse al Régimen ETVE
No todas las empresas pueden beneficiarse de este régimen. Para calificar, se deben cumplir las siguientes condiciones:
🔹 Participación mínima del 5% en la sociedad extranjera (o valor adquisición superior a 6 millones de euros).
🔹 La participación debe mantenerse durante al menos 1 año.
🔹 La filial extranjera debe estar sujeta a un impuesto equivalente al IS español (al menos el 10%).
🔹 La empresa no residente debe desarrollar actividades económicas (no ser meramente patrimonial).
3. ¿Cómo Tributan las ETVE en España?
Aunque los dividendos y plusvalías están exentos, hay otros aspectos fiscales a considerar:
📌 Impuesto sobre Sociedades: Las ETVE tributan al 25% (general) o al 15% (primeros años si son pymes) por otros ingresos no exentos.
📌 Retenciones en origen: Si el país de la filial aplica retenciones, España permite compensarlas (si hay convenio de doble imposición).
📌 No-Subject Status: Las ETVE no tributan por rentas obtenidas fuera de España, evitando la doble imposición.
4. ETVE vs. Sociedades Holding en Otros Países (Holanda, Luxemburgo, Irlanda)
Muchas empresas comparan el modelo ETVE con otros regímenes de holding en Europa. Algunas diferencias clave:
| Aspecto | ETVE (España) | Holanda | Luxemburgo |
|---|---|---|---|
| Exención dividendos | Sí (100%) | Sí (con condiciones) | Sí (con condiciones) |
| Exención plusvalías | Sí | No siempre | Sí |
| Tratados fiscales | Amplia red (Latam, UE) | Muy amplia | Amplia |
| Costes de implantación | Moderados | Altos | Altos |
La ETVE destaca por su simplicidad y seguridad jurídica, siendo una opción eficiente para inversiones en Latinoamérica y la UE.
5. Casos Prácticos: ¿Cuándo Conviene una ETVE?
📌 Empresas españolas con filiales en Latinoamérica: Evitan retenciones en dividendos (ej: México 10%, Argentina 13%).
📌 Fondos de inversión internacionales: Usan ETVEs para canalizar inversiones en mercados emergentes.
📌 Grupos multinacionales: Reducen la carga fiscal al repatriar beneficios a España.
6. Posibles Riesgos y Consideraciones
⚠️ Sustancia económica: Hacienda exige que la ETVE tenga gestión real en España (oficina, empleados, decisiones estratégicas).
⚠️ Listas negras fiscales: Si la filial está en un paraíso fiscal, podría perder la exención.
⚠️ Normas antielusión: Debe justificarse que no es una estructura artificial para evadir impuestos.
Conclusión
El régimen ETVE es una de las herramientas más eficientes para empresas españolas con inversiones en el exterior, especialmente en Latinoamérica y Europa. Su combinación de exenciones fiscales, acceso a convenios y flexibilidad lo convierten en una opción atractiva frente a otras jurisdicciones.
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